下周将解禁523.57亿元！市场压力有多大？可能和你想的不一样……

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下周（11月29日-12月3日）将有50只股票面临解禁，解禁规模达523.57亿元。其中19只股票为首发原股东股份和首发战略配售股份解禁，规模达194.03亿元，占比超过37.1%。

值得注意的是，市值1200亿元的柴油发动机大牛股潍柴动力将有7.9亿股解禁，解禁市值超过124亿元，这也是下周解禁市值最大的个股。不过以当前股价计算，其解禁收益率为-2.31%，连限售股股东也被套了。中华企业、东旭蓝天、威龙股份、华正新材等个股解禁收益率也都为负，意味着这些股东割肉离场几率不会太高。

从市场表现来看，下周解禁市值居前的潍柴动力、晶澳科技、艾力斯-U等个股本周都有不同程度下跌，股民对解禁潮已有预判，提前避险。

从历史数据看，解禁对于公司股价的影响，大概率会是短期的，更应该关注的还是基本面。而解禁后股价出现下跌，可能为投资者提供买入机会。

7只股票现价低于锁定价格

最新收盘数据显示，至少7只股票现价低于锁定价格，分别为东旭蓝天、威龙股份、中华企业、华正新材、陕西建工、祥生医疗、潍柴动力。除了祥生医疗解禁类型为首发战略配售股份外，其他解禁类型都为定向增发。这说明定向增发并不一定能带来二级市场的超额收益.

12月1日，潍柴动力将有7.93亿股股票解禁。潍柴动力实施定增时，发行价格为16.40元/股，但定增锁定期结束后，股价不涨反跌，参与潍柴动力定增的投资方恐怕也没“动力”减持了。

彼时，参与潍柴动力定增的39家投资方阵容强大。众多投资者中，瑞士银行（UBS）获配金额最多，获配7213.78万股，对应金额11.83亿元。其次财通基金获配5377.62万股，对应金额对应金额8.82亿元。此外中金公司、国泰君安、国海富兰克林、泓德基金、博时基金、中国人寿等大型券商、公募、险资也榜上有名。

从股价走势看，部分股票已经“先跌为敬”，潍柴动力本周（11月22日到11月26日）跌幅为2.73%。解禁收益率高的股票跌幅更明显。今年股价翻倍的光伏大牛股晶澳科技，解禁收益率为1014%，本周跌幅为12.63%。宁波方正解禁收益率为574%，本周跌幅也达到8.67%。

一位参与过战略配售的国有行高级投资经理对记者表示，限售股解禁意味着更多流通股可能流入市场，会对市场形成一定的抛售压力。尤其是，如果限售股东获得的利润较高，获利了结的动力会更大。不过，很多持有限售股的股东也可能面临其他选择，将导致他们不会轻易抛出手中股票，甚至可能在其他股票持有者抛出股票后吸筹。因而，限售股解禁是否对股价构成利空，要具体情况具体分析。

解禁来了投资者该怎么做？

从解禁前后流通股增加的比例看，德众汽车、艾力斯-U、健之佳、兰剑智能、隆利科技、宇晶股份、协和电子、瑞丰新材8家公司限售股上市数量占已流通股本比例均超过80%，解禁后流通股数量将骤增，值得引起投资者重视。

其中，最“牛”工业母机概念股宇晶股份4685万股将在11月29日解禁，解禁后限售股上市数量占已流通股本比例达到89%，占总股本比例为46.85％。面对巨量解禁，其股价恐将面临“压力测试”。

自11月8日至11月24日，宇晶股份获得8个涨停板，股价累计涨幅达147.21%。11月25日，宇晶股份停牌，就股票交易异常波动进行核查。

上述国有行投资经理表示，投资者持有的个股迎来解禁时，不妨做好三方面准备：

一是预判解禁前几天二级市场是否会有中小股东抛售潮，短期肯定会有波动，可以适当短线规避；

二是抓住基本面分析，当公司股价被低估时，此时的现价与股东的成本价相差不远，股东行权卖出获利的空间小，股价下跌空间有限，甚至可能不跌；

三是看大股东是否表态持有股票，假如不抛售股票反而买入，则会增加投资者信心，推动股价上涨。

招商证券认为，从2012年以来解禁规模最高的前十周历史数据统计结果来看，单周高解禁规模并未对解禁前后短期市场整体表现造成明显的冲击，解禁带来的冲击更多体现在个股层面。从不同类型解禁来看，相比首发原股东股份解禁和股权激励股份解禁，定增机构配售股份解禁对个股表现的负面影响更明显。

编辑：朱   茵

校对：孙洁华

图编：赵雁旎

制作：何永欣

责编：邵子怡

监制：浦泓毅

签发：潘林青

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